TÀI SẢN RỦI RO PHỤC HỒI – LÀ DEAD CAT BOUNCE HAY LÀ TREND REVERSAL? HÃY CÙNG ĐỌC VỊ TÂM LÝ CỦA THỊ TRƯỜNG HIỆN TẠI

Tâm lý thị trường (market sentiment) hiện tại là khá tích cực. Điều này được thấy rõ thông qua sự phục hồi mạnh mẽ của một loạt các lớp tài sản rủi ro như chứng khoán, tiền số và các đồng high risk currency như tiền hàng hóa: AUD, CAD hay NZD trong phiên trading cuối cùng của tuần trước.

Sự phục hồi đó đặt ra câu hỏi liệu rằng đây chỉ là một Dead Cat Bounce, một Pull- Back trong một Downtrend tổng thể hay thật sự là một Trend Reversal đang diễn tiến thành hình?

Bài viết dưới đây sẽ trả lời cho câu hỏi này, đồng thời cũng giúp đọc hiểu tâm lý của thị trường hiện tại và tiên đoán xu hướng tiếp theo cho các thị trường tài chính từ nay cho tới ngày FED họp 27/7/2022.

MỘT: NGUYÊN NHÂN CỦA SỰ PHỤC HỒI

Đầu tiên phải nói về nguyên nhân của sự phục hồi có vẻ khá bất ngờ này của nhóm các tài sản rủi ro. Từ quan điểm cá nhân tôi cho rằng nó đến từ the FED. Cụ thể hơn là đến từ cái tâm lý kỳ vọng về việc một FED sẽ không thật sự quá thắt chặt như lúc trước, lúc mà chỉ số CPI tháng 6 được công bố ở mức 9.1%. Link dẫn https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html này chính là công cụ đo lường xác xuất kỳ vọng về việc FED sẽ tăng lãi suất ở mức bao nhiêu điểm phần trăm (bps). Tôi nhớ không lầm thì sau khi con số CPI tháng 6 được công bố, cái xác xuất để FED nâng lãi suất ở mức 100bps là gần 80%, thế nhưng cho đến hiện tại xác xuất này giảm về chỉ còn 28.5%, đồng thời cái xác xuất để FED chỉ nâng lãi suất ở mức 0.75% (75 bps) đã tăng lên 71,5%. Điều này có nghĩa là tâm lý thị trường đang trở nên kỳ vọng về viễn ảnh FED sẽ ‘BỚT” thắt chặt hơn và cũng chính cái tâm lý này là nguyên nhân gây ra sự phục hồi ở một loạt các lớp tài sản rủi ro như thị trường chứng khoán hiện tại.

Lúc trước market nghĩ FED sẽ nâng lãi suất thêm 1% vì CPI tháng 6 cao quá (vượt hầu hết các tiên đoán), nhưng sau khi đào sâu vào báo cáo CPI người ta thấy rằng thành tố cấu thành lạm phát cao chủ yếu đến từ các mặt hàng năng lượng – energy, mà energy điển hình là dầu thô lại giảm khá mạnh kể từ khi kết thúc kỳ thống kê ngày 30/6 trở về đây. Thành ra market nghĩ lạm phát những tháng sau có thể sẽ không còn tăng “nóng” như những tháng gần đây được nữa. Do đó market phát sinh cái tâm lý kỳ vọng việc FED sẽ bớt thắt chặt hơn lúc trước, thay vì là kỳ vọng tăng 1%, người ta nghĩ FED sẽ chỉ tăng 0.75% lãi suất mà thôi.

Ở đây có một nguyên lý cần cắt nghĩa thêm. Đó là tăng lãi suất 0.75% không phải là tốt, cả hai tình huống tăng 1% hay tăng 0.75% đều xấu đối với tài sản rủi ro nói chung, nhưng kịch bản tăng 0.75% đương nhiên là “ít xấu” hơn so với kịch bản lúc trước – tăng 1%. Market vì đó mà lên lại. Trader/investors trade là trade dựa trên cái kỳ vọng những điều SẼ xảy ra trong tương lai mà. Tương lai FED sẽ nâng lãi suất bao nhiêu thì phải tới ngày 27/7 mới biết, nhưng từ nay cho đến đó, ít nhất market vẫn đang “nuôi” và chạy theo cái kỳ vọng kịch bản 75bps mà thôi.

HAI: DEAD CAT BOUNCE HAY TREND REVERSAL?

Đây là điều tiếp theo chúng ta cần phải trả lời. Sự phục hồi hiện tại chỉ là ngắn hạn, tạm thời hay thật sự là một đảo chiều xu hướng? Tấm hình dưới đây có thể là câu trả lời. Đây là biểu đồ đường cong lợi tức Yield curve chart (YC) với đầy đủ gần hết các kỳ hạn từ 3 tháng đến 30 năm. Hai lần sụp đổ gần đây nhất của chỉ số S&P500 vào năm 2000 và năm 2008 đều theo sau bởi một Inverted YC trước đó. Và hiện có thể thấy YC đang chính là một inverted yield curve điển hình và nếu như cũng giống như những lần trước đây thì inverted YC là một điều gì đó rất xấu cho thị trường tài chính nói chung. Và thị trường (S&P500) sẽ chỉ lên lại thật sự (đảo chiều xu hướng) sau khi YC trở về với hình dáng bình thường của mình là một Normal YC với Yield ở các kỳ hạn ngắn nhỏ hơn Yield ở các kỳ hạn dài mà thôi.

Hình : Yield curve qua các kỳ sụp đổ
Bây giờ, hãy nhìn về tương lai phía trước, ít nhất là cho đến hết năm 2022 này, FED vẫn sẽ trong một lộ trình rate hike, tức là nâng lãi suất. Có thể những lần nâng lãi suất tới sẽ không quá mạnh nhưng vẫn sẽ còn nâng bởi lạm phát thưcj tế đang rấ cao và hai nữa là theo lộ trình của FED trong kỳ họp tháng 6 vừa qua, lãi suất khi kết thúc 2022 sẽ là khoảng 3.25%. Nói như vậy có nghĩa là gì? Là đầu ngắn hạn của YC vẫn sẽ còn được nâng lên nhanh hơn đầu dài hạn của YC, tức một YC inverted sẽ còn tiếp dục duy trì chứ chưa có cơ hội chuyển mình thành normal được mà chưa normal được thì thị trường có lẽ vẫn còn chưa tạo đáy thật sự đâu.

Tiếp nữa là nhìn vào mô hình của lý thuyết chu kỳ kinh tế như trong một chia sẻ gần đây của mình thì có thể thấy chừng nào mà thị trường trái chưa thật sự tạo đáy đi lên thì chừng đó lẽ chứng khoán hay tài sản rủi ro vẫn còn trong downtrend đi xuống.

BA: CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH

Như vậy có thể thấy sự phục hồi hiện tại đang thiên về là một Pull back thay vì đảo chiều xu hướng. Sự pull-back này có thể sẽ kéo dài đến trước ngày FED họp cuối tháng 7 khi họ công bố quyết định về lãi suất của mình. Tuy nhiên pull back sau đó có thể sẽ kết thúc, thị trường các tài sản rủi quay lại xu hướng giảm điểm khi số liệu GDP sơ bộ Quý II được công bố. Nếu GDP quý II thật sự là một con số âm thì chính thức theo định nghĩa chúng ra đã có suy thoái kinh tế, bởi theo định nghĩa của kinh tế học thì suy thoái được tính khi nền kinh tế có 2 quý tăng trưởng GDP âm liên tiếp. Quý I là âm 1,6%, thị trường đang nín thở chờ đợi con số của quý II lúc này.

Trước mắt chiến lược ngắn hạn là vẫn có thể ưu tiên canh mua vào các tài sản rủi ro như chỉ số chứng khoán, tiền số cùng các cặp tiền có định dạng XXX/USD hoặc bán ra các cặp USD/XXX.

Thời điểm vào lệnh chi tiết liên quan đến việc sử dụng các kỹ thuật timing trong PTKT nên xin tạm không bàn tới tại đây.

HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG

Mrs.Bích Thủy

☎  Hotline (zalo) : 0914051216 – 0919382014

Đăng ký www.dautuforex.vn và  www.chienluocgiaodich.com để nhận các bản tin phân tích thị trường sớm nhất

Bạn muốn tham gia đầu tư với số vốn ít

đăng ký tại đây ➡ https://goo.gl/forms/DjHIyKI99MEyfmSm2

Bạn muốn mở tài khoản giao dịch DEMO

đăng ký tại đây ➡ https://goo.gl/forms/cYFFoxgcdo0AlrbU2

Bạn muốn tham gia các khóa đào tạo đầu tư

đăng ký tại đây ➡ https://goo.gl/forms/QXJzZP7OpkRut6cO2

bạn muốn nhận robot giao dịch tự động

Đăng ký tại đây ➡ https://goo.gl/forms/QIH523Fos1Mg1IA33

Bạn muốn đầu tư Binary Options kiếm tiền từng phút

đăng ký tại đây ➡https://goo.gl/forms/QXJzZP7OpkRut6cO2

Bạn muốn tham gia khóa đào tạo về Coin miễn phí

đăng ký tại đây ➡ https://goo.gl/forms/gBhJS3S3iw8kcEoN2

Bạn muốn nhận các tín hiệu giao dịch

đăng ký tại đây ➡ https://goo.gl/forms/lnl6jUbdKYN89Qk32

Bạn muốn nhận bộ tài liệu và sách Forex
đăng ký tại đây ➡ https://goo.gl/forms/XCulwwBnwXFHtOuF2

Bạn muốn tìm hiểu về các loại coin

Đăng ký tại đây ➡ https://goo.gl/forms/GEiTiSMvUogrZUUW2

Bạn muốn tham gia khóa học forex miễn phí hàng tuần

Đăng ký tại đây ➡ https://forms.gle/Dpdzs4YMsTgcvjTZ9

Tag : Đầu tư forex, đầu tư ngoại hối, cách đầu tư forex, phương pháp đầu tư forex, mở tài khoản giao dịch forex, forex là gì, đầu tư forex như thế nào, kinh nghiệm đầu tư ngoại hối, kinh nghiệm đầu tư forex, chiến lược giao dịch forex, phương pháp giao dịch forex, hệ thống giao dịch forex hiệu quả, khóa học forex miễn phí, học forex miễn phí, đầu tư forex bằng robot, robot giao dịch forex, robot forex, ea forex, Chơi forex, sàn forex, cách chơi forex, sàn forex uy tín, sàn giao dịch forex, có nên chơi forex, hướng dẫn chơi forex, sàn forex quốc tế, cách chọn sàn forex.

BÌNH LUẬN

Please enter your comment!
Please enter your name here