Thị trường chứng khoán toàn cầu vừa trải qua một tuần biến động mạnh khi nhóm cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) đồng loạt chịu áp lực bán. Điều này làm dấy lên câu hỏi liệu cơn sốt AI đã bắt đầu hạ nhiệt hay thị trường chỉ đang bước vào giai đoạn sàng lọc sau thời gian tăng nóng.
Cổ phiếu AI đồng loạt điều chỉnh
Tuần qua, chỉ số Nasdaq Composite – nơi tập trung nhiều doanh nghiệp công nghệ lớn của Mỹ – giảm khoảng 4,6%. Tại Hàn Quốc, chỉ số Kospi mất hơn 7%, trong khi giao dịch trên thị trường chứng khoán nước này phải hai lần tạm dừng do biến động quá mạnh.
Đà điều chỉnh diễn ra trong bối cảnh nhà đầu tư giảm tỷ trọng nắm giữ nhóm cổ phiếu công nghệ sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phát tín hiệu có thể tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt.
Chuyên gia: Đây chưa phải bong bóng AI vỡ
Ông Trevor Greetham, Giám đốc Đầu tư tại Royal London Asset Management, cho rằng lĩnh vực công nghệ đang có dấu hiệu được định giá khá cao. Tuy nhiên, ông nhận định đợt bán tháo vừa qua chủ yếu phản ánh sự điều chỉnh ngắn hạn trước kỳ vọng lãi suất tăng, thay vì báo hiệu sự kết thúc của chu kỳ tăng trưởng AI.
Theo ông, lợi nhuận của các doanh nghiệp công nghệ khó duy trì tốc độ tăng mạnh mãi mãi, nhưng xu hướng phát triển của AI vẫn chưa thay đổi.
Đồng quan điểm, ông Arun Sai, chiến lược gia cấp cao tại Pictet Asset Management, nhận định thị trường đang chứng kiến quá trình luân chuyển dòng tiền từ nhóm công nghệ sang các lĩnh vực khác như tài chính, công nghiệp và năng lượng.
Ông cho rằng xu hướng này đã bắt đầu từ đầu năm 2026 và được thúc đẩy mạnh hơn khi giá dầu hạ nhiệt sau những tín hiệu cải thiện tại eo biển Hormuz.
Chi phí đầu tư AI ngày càng trở thành mối quan tâm lớn
Một trong những yếu tố khiến nhà đầu tư thận trọng hơn là quy mô đầu tư khổng lồ dành cho hạ tầng AI.
Theo ước tính của Morgan Stanley, các tập đoàn công nghệ toàn cầu có thể chi tới 3.000 tỷ USD trong giai đoạn 2025-2028 để xây dựng trung tâm dữ liệu, mở rộng năng lực điện toán và phát triển hạ tầng phục vụ AI.
Riêng trong năm 2026, các doanh nghiệp điện toán đám mây dự kiến đầu tư hơn 800 tỷ USD, tương đương tổng vốn đầu tư của toàn bộ các doanh nghiệp ngoài lĩnh vực công nghệ trong chỉ số S&P 500 một năm trước đó.
Quy mô đầu tư lớn khiến thị trường bắt đầu đặt câu hỏi liệu các khoản chi này có thể nhanh chóng chuyển hóa thành doanh thu và lợi nhuận hay không.
Doanh nghiệp sản xuất chip vẫn là nhóm hưởng lợi lớn
Trong khi nhiều tập đoàn công nghệ chịu áp lực vì chi phí đầu tư AI ngày càng cao, các doanh nghiệp cung cấp phần cứng vẫn ghi nhận triển vọng tích cực.
Các nhà sản xuất chip nhớ, bán dẫn và thiết bị lưu trữ tiếp tục hưởng lợi trực tiếp từ nhu cầu xây dựng trung tâm dữ liệu trên toàn cầu.
Tuần vừa qua, kết quả kinh doanh tích cực và triển vọng khả quan của Micron Technology cùng Qualcomm đã giúp nhóm cổ phiếu chip AI có thời điểm tăng thêm khoảng 400 tỷ USD vốn hóa thị trường.
Điều này cho thấy dòng tiền vẫn đang ưu tiên những doanh nghiệp có thể tạo ra doanh thu ngay từ làn sóng đầu tư AI.
Áp lực gia tăng với các “ông lớn” công nghệ
Ở chiều ngược lại, các tập đoàn như Alphabet, Amazon, Microsoft và Meta đang phải bỏ ra hàng trăm tỷ USD để phát triển hạ tầng AI.
Nhà đầu tư ngày càng yêu cầu bằng chứng rõ ràng rằng những khoản đầu tư khổng lồ này sẽ sớm tạo ra lợi nhuận bền vững, thay vì chỉ là cuộc chạy đua để duy trì vị thế cạnh tranh.
Chính vì vậy, nhiều cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn đã chịu áp lực điều chỉnh mạnh trong các phiên gần đây.
Định giá cao khiến thị trường dễ biến động
Theo Financial Times, chỉ số S&P 500 hiện giao dịch quanh mức 21 lần lợi nhuận dự phóng, cao hơn đáng kể so với mức trung bình khoảng 17 lần trong 30 năm qua.
Khi mặt bằng định giá đã ở mức cao, bất kỳ tín hiệu nào cho thấy tốc độ thương mại hóa AI chậm hơn kỳ vọng đều có thể kích hoạt hoạt động chốt lời mạnh trên thị trường.
AI vẫn là xu hướng dài hạn
Dù vậy, nhiều chuyên gia cho rằng làn sóng AI hiện nay khác đáng kể so với các bong bóng công nghệ trong quá khứ.
Các doanh nghiệp dẫn đầu thị trường đều sở hữu nền tảng tài chính vững chắc với doanh thu, lợi nhuận và dòng tiền thực. Đồng thời, nhu cầu về chip AI, máy chủ, bộ nhớ và trung tâm dữ liệu đang tạo ra lượng đơn hàng lớn thay vì chỉ dựa trên kỳ vọng.
Điều này giúp AI vẫn được đánh giá là một xu hướng tăng trưởng dài hạn của ngành công nghệ.
Triển vọng cổ phiếu AI
Trong thời gian tới, thị trường nhiều khả năng sẽ bước sang giai đoạn phân hóa mạnh hơn.
Những doanh nghiệp chứng minh được khả năng chuyển đổi các khoản đầu tư AI thành doanh thu và lợi nhuận thực sẽ tiếp tục thu hút dòng tiền. Ngược lại, các công ty chỉ dựa vào câu chuyện tăng trưởng nhưng chưa tạo ra hiệu quả kinh doanh rõ ràng có thể đối mặt với áp lực điều chỉnh lớn hơn.
Vì vậy, thay vì đặt câu hỏi liệu bong bóng AI đã vỡ hay chưa, nhà đầu tư nên tập trung vào việc đánh giá doanh nghiệp nào thực sự tạo ra giá trị từ AI. Giai đoạn tăng trưởng dễ dàng của nhóm cổ phiếu AI có thể đã qua, nhưng cơ hội vẫn còn dành cho những doanh nghiệp sở hữu lợi thế cạnh tranh và nền tảng tài chính bền vững.
HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG: Mrs. Bích Thủy
Hotline (Zalo) : 0904 359 559
Tham khảo thêm các tài nguyên hữu ích:
Nhận tín hiệu giao dịch miễn phí:
👉 Nhận ngay tại đây
👉 Nhận ngay tại đây
Xem phân tích thị trường mới nhất:
👉 Tham gia nhóm Telegram
Dùng thử robot giao dịch thông minh:
👉 Trải nghiệm ngay
Mở tài khoản giao dịch ngay hôm nay – Nhận Ưu Đãi Đặc Biệt
✅ Phí chênh lệch thấp
✅ Hỗ trợ nạp/rút nhanh chóng
✅ Tư vấn 1:1 từ chuyên gia
👉 Đăng ký tài khoản thật
👉 Trải nghiệm tài khoản demo
Tag : Đầu tư Forex, đầu tư ngoại hối, cách đầu tư forex, phương pháp đầu tư forex, mở tài khoản giao dịch forex, forex là gì, đầu tư forex như thế nào, kinh nghiệm đầu tư ngoại hối, kinh nghiệm đầu tư forex, chiến lược giao dịch forex, phương pháp giao dịch forex, hệ thống giao dịch forex hiệu quả, khóa học forex miễn phí, học forex miễn phí, đầu tư forex bằng robot, robot giao dịch forex, robot forex, ea forex, FPG, Fortuneprimeglobal
