Áp lực lạm phát khiến giá vàng suy yếu, SPDR Gold Trust vẫn liên tục gom mua

Giá vàng thế giới tiếp tục giảm trong phiên giao dịch ngày 13/5 khi thị trường chịu sức ép từ dữ liệu lạm phát nóng của Mỹ và kỳ vọng lãi suất cao kéo dài. Dù vậy, động thái mua ròng liên tiếp từ quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust đang phần nào hỗ trợ tâm lý thị trường.

Giá vàng đánh mất mốc 4.700 USD/oz

Kết thúc phiên giao dịch tại New York, giá vàng giao ngay giảm 26,4 USD/oz, tương đương 0,56%, xuống còn 4.690 USD/oz theo dữ liệu từ Kitco.

Trong khi đó, hợp đồng vàng tương lai giao tháng 6/2026 trên sàn COMEX lại tăng nhẹ 0,4%, lên mức 4.706,7 USD/oz.

Ở chiều ngược lại, giá bạc tiếp tục duy trì đà tăng mạnh khi tăng thêm 1%, lên 87,62 USD/oz nhờ nhu cầu công nghiệp và lo ngại thiếu hụt nguồn cung vật chất trên thị trường toàn cầu.

Lạm phát Mỹ tiếp tục “nóng”, Fed khó hạ lãi suất

Nguyên nhân chính gây áp lực lên vàng đến từ loạt số liệu kinh tế mới công bố tại Mỹ.

Bộ Lao động Mỹ cho biết chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 4 tăng 1,4% so với tháng trước, cao hơn nhiều so với mức dự báo 0,5% của thị trường. Đây cũng là mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 3/2022.

So với cùng kỳ năm trước, PPI tăng tới 6%, đánh dấu tốc độ tăng mạnh nhất kể từ cuối năm 2022.

Đáng chú ý, PPI lõi — không bao gồm giá năng lượng và thực phẩm — tăng 1%, vượt xa kỳ vọng của giới phân tích.

Các dữ liệu này nối tiếp báo cáo CPI nóng hơn dự kiến được công bố trước đó, cho thấy áp lực lạm phát tại Mỹ đang ngày càng gia tăng, chủ yếu do giá năng lượng leo thang vì căng thẳng giữa Mỹ và Iran.

Kỳ vọng lãi suất cao gây sức ép lên vàng

Lạm phát cao khiến thị trường gần như không còn kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Hiện giới đầu tư dự báo Fed có thể duy trì lãi suất ở vùng 3,5% – 3,75% sang cả năm 2027. Điều này gây bất lợi cho vàng vì kim loại quý không mang lại lợi suất như trái phiếu hay tiền gửi.

Chiến lược gia Peter Grant của Zaner Metals nhận định rằng kỳ vọng “lãi suất cao lâu hơn” đang là nguyên nhân chính kéo giá vàng giảm trong những phiên gần đây.

Bên cạnh đó, đồng USD tiếp tục mạnh lên cũng tạo thêm áp lực lên thị trường kim loại quý. Chỉ số Dollar Index tăng 0,16%, lên mức 98,45 điểm.

SPDR Gold Trust tiếp tục mua ròng vàng

Dù giá vàng điều chỉnh giảm, dòng tiền từ các quỹ đầu tư lớn vẫn cho thấy tín hiệu tích cực.

Quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust đã mua ròng phiên thứ ba liên tiếp với khối lượng 1,6 tấn, nâng tổng lượng vàng nắm giữ lên 1.039,9 tấn.

Động thái này cho thấy giới đầu tư tổ chức vẫn duy trì sự quan tâm đối với vàng như một công cụ phòng thủ trước rủi ro địa chính trị và nguy cơ đình lạm toàn cầu.

Ấn Độ tăng thuế nhập khẩu vàng

Một yếu tố khác gây áp lực lên thị trường là việc Ấn Độ nâng thuế nhập khẩu vàng và bạc từ 6% lên 15%.

Ấn Độ hiện là quốc gia tiêu thụ vàng lớn thứ hai thế giới sau Trung Quốc. Việc tăng thuế có thể ảnh hưởng tới nhu cầu vàng vật chất trong dài hạn và làm chậm đà phục hồi của giá vàng.

Thị trường chờ đợi tín hiệu mới từ Mỹ và Trung Quốc

Giới đầu tư hiện đang theo dõi sát chuyến thăm Trung Quốc của Tổng thống Donald Trump trong hai ngày 14-15/5.

Các cuộc gặp cấp cao giữa Mỹ và Trung Quốc được kỳ vọng sẽ tác động tới nhiều vấn đề lớn như thương mại toàn cầu, giá năng lượng và tình hình căng thẳng tại Trung Đông.

Ngoài ra, việc Thượng viện Mỹ chính thức phê chuẩn ông Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed cũng đang được thị trường đặc biệt chú ý, bởi ông được đánh giá có quan điểm cứng rắn với lạm phát.

Giá vàng và tỷ giá USD sáng 14/5

Đầu phiên châu Á sáng 14/5:

• Giá vàng giao ngay tăng nhẹ lên 4.697 USD/oz.
• Giá bạc tăng lên 87,81 USD/oz.
• Quy đổi theo tỷ giá Vietcombank, giá vàng thế giới tương đương khoảng 149,3 triệu đồng/lượng.

Trong khi đó, tỷ giá USD tại Vietcombank được niêm yết ở mức:

• Mua vào: 26.099 đồng/USD
• Bán ra: 26.379 đồng/USD

Giới phân tích cho rằng trong ngắn hạn, giá vàng sẽ tiếp tục biến động mạnh theo diễn biến lạm phát Mỹ, chính sách của Fed và tình hình địa chính trị tại Trung Đông.