Các vị thế đặt cược vào sự tăng giá của đồng USD trên thị trường tương lai đang tăng mạnh nhất kể từ năm 2018, phản ánh niềm tin ngày càng lớn của giới đầu tư vào triển vọng kinh tế Mỹ và khả năng Fed tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ cứng rắn.
Nhà đầu tư toàn cầu đổ tiền vào các vị thế mua USD
Mặc dù giá dầu thế giới đã hạ nhiệt sau thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran, giới đầu tư vẫn tiếp tục gia tăng đặt cược vào xu hướng tăng giá của đồng USD.
Theo dữ liệu được tờ Financial Times dẫn lại từ Commodity Futures Trading Commission (CFTC), các vị thế đầu cơ vào sự mạnh lên của đồng bạc xanh trên thị trường tương lai đã ghi nhận mức tăng mạnh nhất kể từ năm 2018 và hiện ở mức cao nhất trong hơn một năm trở lại đây.
Các chuyên gia của JPMorgan Chase cho rằng xu hướng này xuất phát từ niềm tin ngày càng lớn vào khái niệm “US Exceptionalism” – tức sự vượt trội của nền kinh tế Mỹ so với phần còn lại của thế giới.
Fed phát tín hiệu cứng rắn, củng cố sức mạnh đồng USD
Kỳ vọng về một đồng USD mạnh hơn tiếp tục được củng cố sau cuộc họp chính sách ngày 17/6 của Federal Reserve (Fed).
Dù giữ nguyên lãi suất ở mức 3,5% – 3,75%, Fed đã phát đi những tín hiệu cứng rắn hơn về triển vọng chính sách tiền tệ. Trong biểu đồ dự báo lãi suất (dot plot), có 9 trong số 19 thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cho rằng cần nâng lãi suất trong năm nay.
Tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh cũng nhiều lần nhấn mạnh mục tiêu “ổn định giá cả” trong cuộc họp báo sau cuộc họp, cho thấy ngân hàng trung ương Mỹ sẵn sàng duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt nhằm kiểm soát lạm phát.
Phản ứng trước thông điệp này, chỉ số Dollar Index (DXY) đã tăng 0,85%, lên 100,39 điểm, đánh dấu một trong những phiên tăng mạnh nhất của đồng USD trong thời gian gần đây.
Kinh tế Mỹ tiếp tục vượt kỳ vọng
Từ đầu năm đến nay, đồng USD đã tăng hơn 2% so với rổ 6 đồng tiền chủ chốt trong chỉ số Dollar Index.
Đáng chú ý, phần lớn mức tăng diễn ra trong giai đoạn xung đột Mỹ – Iran leo thang, khi giới đầu tư đánh giá nền kinh tế Mỹ có khả năng chống chịu tốt hơn trước cú sốc năng lượng so với các nền kinh tế châu Âu và châu Á.
Ngay cả khi Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận ngừng bắn, đà giảm của USD vẫn khá hạn chế nhờ niềm tin của thị trường vào sức khỏe nền kinh tế Mỹ.
Ông Steven Englander, Trưởng bộ phận nghiên cứu ngoại hối G10 toàn cầu tại Standard Chartered, cho rằng triển vọng tích cực của USD không chỉ đến từ yếu tố địa chính trị.
Theo ông, nền kinh tế Mỹ vẫn đang hoạt động vững chắc và những lo ngại trước đó về sự suy yếu của thị trường lao động đã bị phóng đại quá mức.
Cơn sốt AI tiếp tục hỗ trợ kinh tế Mỹ
Một trong những yếu tố giúp nhà đầu tư duy trì niềm tin vào đồng USD là sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo (AI).
Làn sóng AI cùng sự hưng phấn trên thị trường chứng khoán Mỹ, đặc biệt sau đợt IPO gây chú ý của SpaceX, đã góp phần thu hút dòng vốn quốc tế quay trở lại Mỹ.
Điều này tạo nên sự khác biệt lớn so với năm trước, khi những bất ổn trong chính sách thương mại từng làm dấy lên lo ngại về vai trò của USD với tư cách đồng tiền dự trữ toàn cầu.
Dữ liệu kinh tế làm thay đổi kỳ vọng của thị trường
Đầu năm nay, phần lớn nhà đầu tư dự báo Fed sẽ phải cắt giảm lãi suất từ 2 đến 3 lần trong năm do lạm phát hạ nhiệt và thị trường lao động suy yếu.
Tuy nhiên, kịch bản này đã không xảy ra.
Báo cáo việc làm tháng 5 cho thấy khu vực phi nông nghiệp của Mỹ tạo thêm 172.000 việc làm, cao hơn gấp đôi so với dự báo của Phố Wall.
Bên cạnh đó, áp lực lạm phát cũng gia tăng. Lạm phát lõi của Mỹ – không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng – tăng lên 2,9% trong tháng 5 từ mức 2,8% của tháng trước.
Những dữ liệu này khiến thị trường ngày càng tin rằng động thái tiếp theo của Fed có thể là tăng lãi suất thay vì cắt giảm.
Theo công cụ FedWatch của CME Group, xác suất Fed nâng lãi suất trong cuộc họp tháng 12 đã tăng lên 78%, so với mức hơn 60% trước cuộc họp vừa qua.
Mỹ tiếp tục có lợi thế so với châu Âu và Anh
Trong khi Fed ngày càng nghiêng về lập trường thắt chặt, kỳ vọng tăng lãi suất tại châu Âu và Anh lại đang suy giảm.
Các nền kinh tế này chịu ảnh hưởng lớn hơn từ biến động giá năng lượng do phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu dầu khí.
Theo ông Karl Schamotta, Giám đốc chiến lược thị trường tại Corpay Currency Research, cả European Central Bank (ECB) và Bank of England (BOE) khó có thể tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh mẽ trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế đang chậm lại.
Điều này đồng nghĩa khoảng cách lãi suất giữa Mỹ và các nền kinh tế phát triển khác có thể tiếp tục mở rộng, tạo thêm lợi thế cho đồng USD trong thời gian tới.
Triển vọng đồng USD
Những tín hiệu cứng rắn từ Fed, nền kinh tế Mỹ duy trì sức chống chịu tốt, lạm phát còn cao và làn sóng đầu tư vào AI đang tạo nền tảng vững chắc cho đồng USD.
Trong bối cảnh các ngân hàng trung ương lớn khác có xu hướng thận trọng hơn với việc tăng lãi suất, đồng bạc xanh nhiều khả năng sẽ tiếp tục là một trong những tài sản được nhà đầu tư toàn cầu ưu tiên trong những tháng cuối năm.
Hotline (Zalo) : 0904 359 559
