Vàng vượt 4.600 USD/oz nhờ USD yếu, SPDR Gold Trust mua mạnh

Giá vàng thế giới tăng mạnh trong phiên giao dịch ngày thứ Sáu (21/8), lên mức cao nhất trong hơn 3 tháng và khép lại một tuần tăng ấn tượng. Động lực chính đến từ đồng USD suy yếu cùng các tín hiệu kỹ thuật tích cực. Trong khi đó, quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust tiếp tục mua ròng mạnh, nâng tổng lượng mua trong cả tuần lên khoảng 24 tấn vàng.

Kết thúc phiên tại thị trường New York, giá vàng giao ngay tăng 84,3 USD/oz so với phiên trước, tương đương tăng 1,9%, đạt 4.604,4 USD/oz, theo dữ liệu từ sàn giao dịch Kitco.

Giá bạc giao ngay cũng tăng 0,9 USD/oz, tương đương 1,3%, lên 69,11 USD/oz.

Trên sàn giao dịch hàng hóa tương lai COMEX, giá vàng giao tháng 12/2026 tăng 2,4%, chốt ở mức 4.680,6 USD/oz.

Diễn biến giá vàng thế giới tuần này. Đơn vị: USD/oz – Nguồn: Trading Economics.

Vàng ghi nhận tuần tăng thứ ba liên tiếp

Tính chung cả tuần này, giá vàng giao ngay tăng 5,2%, đánh dấu tuần tăng thứ ba liên tiếp. Riêng ngày thứ Tư, vàng có phiên tăng mạnh nhất kể từ đầu tháng 2, với mức tăng 4,4%. Đây cũng là mức giá chốt tuần cao nhất của vàng giao ngay kể từ ngày 15/5.

Theo giới phân tích, yếu tố kỹ thuật đang ủng hộ đà tăng của vàng khi kim loại quý này đã vượt qua hầu hết các ngưỡng trung bình động quan trọng. Trong phiên thứ Sáu, vàng đã vượt lên trên đường trung bình động 200 ngày, hiện ở vùng khoảng 4.513 USD/oz, một tín hiệu được xem là khá tích cực đối với xu hướng ngắn hạn.

Ông Bart Melek, chiến lược gia trưởng về hàng hóa cơ bản toàn cầu tại TD Securities, cho biết yếu tố kỹ thuật hiện đang đóng vai trò quan trọng trong đà tăng của vàng. Theo ông, nếu xu hướng này tiếp diễn, mục tiêu tiếp theo có thể là vùng 4.700 USD/oz. Ông cũng nhấn mạnh rằng đồng USD yếu đang góp phần lớn vào đà đi lên của kim loại quý này.

Đồng USD suy yếu, lợi suất trái phiếu vẫn tăng

Đồng USD giảm giá nhẹ trong phiên thứ Sáu, với chỉ số Dollar Index đóng cửa trên mức 98,8 điểm, gần mức thấp nhất kể từ giữa tháng 5.

Tính trong tuần này, Dollar Index đã giảm hơn 0,8%, khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 giảm xuống chỉ còn hơn 30%. Vào cuối tháng 7, khi thị trường vẫn còn đặt cược mạnh vào khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 9, đồng USD từng được hỗ trợ khá tốt từ triển vọng này.

Ngoài ra, trong tuần qua, Bộ Tài chính Mỹ tuyên bố tăng cường thanh khoản cho thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ bằng cách nâng gấp đôi lượng mua lại trái phiếu kỳ hạn dài trong vài tháng tới. Thông báo này đã khiến lợi suất trái phiếu giảm mạnh trong phiên thứ Tư, qua đó tạo thêm áp lực giảm lên đồng USD.

Dù lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã tăng trở lại trong phiên thứ Năm và thứ Sáu, đồng USD vẫn duy trì trạng thái yếu.

Kết thúc phiên thứ Sáu, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng hơn 3 điểm cơ bản, lên 5,237%, so với mức 5,21% khi chốt tuần trước.

Lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng hơn 3 điểm cơ bản, lên 4,734%, cao hơn mức 4,63% của tuần trước.

Lợi suất kỳ hạn 2 năm, vốn nhạy cảm với kỳ vọng lãi suất Fed, tăng hơn 4 điểm cơ bản, lên 4,232%, so với mức 4,1% khi chốt tuần trước.

Lợi suất tăng, nhưng vàng vẫn giữ được đà đi lên

Việc lợi suất trái phiếu tăng phản ánh những lo ngại về nợ công gia tăng và áp lực lạm phát còn lớn khi cuộc chiến ở Vùng Vịnh tiếp diễn. Tuy nhiên, thị trường hiện đang xuất hiện một sự “lệch pha” giữa kỳ vọng về chính sách của Fed và diễn biến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ.

Thông thường, khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất giảm xuống, lợi suất trái phiếu cũng sẽ giảm theo. Thế nhưng trong bối cảnh hiện nay, vàng lại đang chống chịu khá tốt trước áp lực từ lợi suất tăng và vẫn hưởng lợi từ việc thị trường bớt đặt cược vào một đợt nâng lãi suất trong tháng 9.

Theo giới phân tích, những chuyển động gần đây cho thấy vàng có thể đang dần lấy lại vai trò “hầm trú ẩn” cho nhà đầu tư trước rủi ro kinh tế và địa chính trị. Vai trò này từng suy yếu kể từ khi cuộc chiến giữa Mỹ và Iran bùng phát vào cuối tháng 2.

Lạm phát ở Mỹ vẫn cao trong khi tăng trưởng kinh tế chậm lại có thể tạo ra môi trường đình lạm, vốn thường rất có lợi cho vàng. Bên cạnh đó, xung đột quân sự kéo dài cũng thúc đẩy nhu cầu nắm giữ vàng như một tài sản phòng vệ.

Nhu cầu quyền chọn và ETF vàng tăng mạnh

Trong báo cáo công bố ngày thứ Sáu, các nhà phân tích của Goldman Sachs cho biết nhu cầu đối với quyền chọn mua (call option) vàng đã tăng mạnh trong bối cảnh nhu cầu phòng ngừa rủi ro liên quan đến chính sách vĩ mô toàn cầu gia tăng. Điều này có thể làm biên độ biến động giá vàng lớn hơn, theo cả hai chiều tăng và giảm.

Báo cáo lưu ý rằng việc xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 9 giảm xuống đã khiến nhu cầu đầu cơ vàng trên sàn COMEX và nhu cầu nắm giữ vàng qua các quỹ ETF tăng trở lại. Cùng lúc, nhu cầu về quyền chọn vàng cũng đang khuếch đại mức độ biến động của thị trường.

Quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust mua ròng 8,3 tấn vàng trong phiên thứ Sáu, nâng tổng lượng nắm giữ lên 1.047,2 tấn vàng. Tính chung cả tuần, quỹ này đã mua ròng 23,7 tấn vàng.

Giá vàng trong nước quy đổi tiếp tục tăng mạnh

Mức giá chốt tuần của vàng giao ngay tương đương khoảng 145,8 triệu đồng/lượng nếu quy đổi theo tỷ giá USD bán ra tại Vietcombank, tăng gần 7 triệu đồng/lượng so với cuối tuần trước.

Cùng thời điểm, Vietcombank niêm yết USD ở mức 25.870 đồng mua vào và 26.280 đồng bán ra, giảm 50 đồng ở cả hai đầu giá so với cuối tuần trước.

Trong ngắn hạn, vàng vẫn đang được hỗ trợ bởi đồng USD yếu, nhu cầu trú ẩn tăng và lực mua mạnh từ các quỹ ETF, trong khi diễn biến lợi suất trái phiếu và chính sách của Fed sẽ tiếp tục là những biến số cần theo dõi sát.