Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ nhóm họp vào ngày 23/7 trong bối cảnh giá năng lượng tăng trở lại do căng thẳng giữa Mỹ và Iran leo thang. Dù thị trường gần như chắc chắn ECB sẽ giữ nguyên lãi suất trong kỳ họp này, giới đầu tư kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ phát đi tín hiệu rõ ràng hơn về khả năng tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ trong các tháng tới.
Chủ tịch ECB Christine Lagarde – Ảnh: DPA.
Giá năng lượng tăng trở lại làm gia tăng áp lực lạm phát
Tháng 6 vừa qua, ECB đã nâng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2023, đưa lãi suất điều hành từ 2% lên 2,25%.
Khi đó, các nhà hoạch định chính sách nhận định việc giá năng lượng tăng mạnh do eo biển Hormuz bị gián đoạn là yếu tố không thể xem nhẹ. ECB cũng thống nhất rằng giá năng lượng duy trì ở mức cao lâu hơn dự kiến đã làm gia tăng rủi ro đối với lạm phát cơ bản, vượt xa những đánh giá được đưa ra trong các cuộc họp hồi tháng 3 và tháng 4.
Lạm phát tại khu vực đồng euro đã tăng từ 1,9% trong tháng 2 lên 3,2% vào tháng 5 trước khi giảm nhẹ xuống 2,8% trong tháng 6. Dù hạ nhiệt, mức lạm phát này vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu trung hạn 2% của ECB.
Xung đột Trung Đông đưa ECB trở lại điểm xuất phát
Đầu tháng 7, giá dầu từng giảm về mức trước khi chiến sự bùng phát nhờ thỏa thuận ngừng bắn tạm thời giữa Mỹ và Iran. Tuy nhiên, căng thẳng quân sự sau đó nhanh chóng quay trở lại, kéo giá dầu tăng mạnh.
Theo Thống đốc Ngân hàng Trung ương Hy Lạp Yannis Stournaras, diễn biến này đã khiến ECB gần như phải quay trở lại vạch xuất phát trong cuộc chiến chống lạm phát.
Các chuyên gia của BNP Paribas cho rằng việc giá năng lượng leo thang đã tạo thêm cơ sở để ECB cân nhắc tăng lãi suất mà không nhất thiết phải chờ thêm các bằng chứng rõ ràng về tác động lan tỏa của lạm phát sang các lĩnh vực khác trong nền kinh tế.
Áp lực giá vẫn chưa lan rộng
ECB vẫn đang theo dõi liệu chi phí năng lượng cao hơn có tiếp tục đẩy giá thực phẩm, hàng hóa và dịch vụ đi lên hay không.
Các khảo sát doanh nghiệp cho thấy nhiều nhà sản xuất đã nâng giá bán lên mức cao hơn đáng kể so với giai đoạn trước khi xung đột bùng phát.
Tuy nhiên, các chỉ số lạm phát cơ bản hiện vẫn chưa phản ánh rõ sự lan tỏa của giá năng lượng.
Trong tháng 6:
- Lạm phát lõi giảm từ 2,6% xuống 2,4%.
- Lạm phát dịch vụ giảm từ 3,5% xuống còn 3,2%.
Điều này cho thấy áp lực chi phí chưa lan rộng trên toàn bộ nền kinh tế.
Thị trường chờ thông điệp từ Chủ tịch Christine Lagarde
Sau cuộc họp, giới đầu tư sẽ đặc biệt theo dõi cuộc họp báo của Chủ tịch ECB Christine Lagarde để xem liệu bà có thay đổi quan điểm được đưa ra hồi cuối tháng 6 hay không.
Khi đó, bà Lagarde nhận định các rủi ro đối với lạm phát đã trở nên “cân bằng hơn” sau đợt tăng lãi suất gần nhất, đồng thời cho rằng ECB không cần phản ứng quyết liệt như giai đoạn khủng hoảng lạm phát năm 2022 sau khi chiến sự Nga – Ukraine bùng phát.
Thị trường kỳ vọng ECB sẽ tăng lãi suất trong tháng 9
Theo Wall Street Journal, thị trường hiện dự báo ECB sẽ có thêm ít nhất một lần nâng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm trong năm nay, nhiều khả năng diễn ra tại cuộc họp tháng 9.
Sau đó, ECB được kỳ vọng sẽ tiếp tục nâng lãi suất thêm một lần nữa trong năm 2027, đưa lãi suất điều hành lên khoảng 2,75% trước khi kết thúc chu kỳ thắt chặt.
Việc chờ đến tháng 9 sẽ giúp ECB có thêm thời gian đánh giá đầy đủ tác động của giá năng lượng, các hiệu ứng lạm phát vòng hai cũng như các dự báo kinh tế vĩ mô cập nhật.
Giới phân tích dự báo lạm phát có thể tăng trở lại
Ông Andrew Kenningham, Kinh tế trưởng khu vực châu Âu của Capital Economics, dự báo lạm phát tại Eurozone có thể vượt 3% vào cuối năm khi giá khí đốt tăng sẽ làm chi phí năng lượng của các hộ gia đình cao hơn, đồng thời giá thực phẩm cũng chịu thêm áp lực.
Theo ông, trong nội bộ ECB nhiều khả năng sẽ xuất hiện những quan điểm khác nhau về mức độ phản ứng cần thiết trước nguy cơ lạm phát quay trở lại.
ECB có thể tiếp tục giữ lập trường linh hoạt
Nhà đầu tư mong muốn ECB đưa ra định hướng rõ ràng hơn về lộ trình lãi suất, song khả năng điều này xảy ra sau cuộc họp tuần này không cao.
Chủ tịch Christine Lagarde nhiều lần nhấn mạnh rằng trong môi trường địa chính trị đầy bất ổn, việc cam kết trước về chính sách tiền tệ là không phù hợp.
Quan điểm này khá tương đồng với cách tiếp cận của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh, người cũng cho rằng các ngân hàng trung ương không nên báo trước các quyết định chính sách.
Theo dự báo hiện nay, ECB, Fed, Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đều sẽ giữ nguyên lãi suất tại các cuộc họp chính sách diễn ra vào cuối tháng 7.
HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG: Mrs. Bích Thủy
Hotline (Zalo) : 0904 359 559
Tham khảo thêm các tài nguyên hữu ích:
Nhận tín hiệu giao dịch miễn phí:
👉 Nhận ngay tại đây
👉 Nhận ngay tại đây
Xem phân tích thị trường mới nhất:
👉 Tham gia nhóm Telegram
Dùng thử robot giao dịch thông minh:
👉 Trải nghiệm ngay
Mở tài khoản giao dịch ngay hôm nay – Nhận Ưu Đãi Đặc Biệt
✅ Phí chênh lệch thấp
✅ Hỗ trợ nạp/rút nhanh chóng
✅ Tư vấn 1:1 từ chuyên gia
👉 Đăng ký tài khoản thật
👉 Trải nghiệm tài khoản demo
Tag : Đầu tư Forex, đầu tư ngoại hối, cách đầu tư forex, phương pháp đầu tư forex, mở tài khoản giao dịch forex, forex là gì, đầu tư forex như thế nào, kinh nghiệm đầu tư ngoại hối, kinh nghiệm đầu tư forex, chiến lược giao dịch forex, phương pháp giao dịch forex, hệ thống giao dịch forex hiệu quả, khóa học forex miễn phí, học forex miễn phí, đầu tư forex bằng robot, robot giao dịch forex, robot forex, ea forex, FPG, Fortuneprimeglobal
